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新冠疫情对信托市场的影响

2020-10-23 10:12 来源:爱信托 阅读:()

新冠疫情对信托市场的影响

随着新冠疫情的爆发,不止国内收到了影响,国外的信托市场也收到了不小的冲击,对信托公司 而言,更需加强研判,抓住政信业务机会,注重资本市场 结构性配置,防范国际业务风险。

信托公司对疫情国际影响的应对措施

信托公司需抓住国内稳增长的政策机遇,关注资本市场市场业务机会,防范国际业务和小微业务风险,不断提高投研能力。

(一)抓住稳增长的政策机遇

从经济增长的三驾马车受到疫情的冲击来看,出口具有外生性,消费短期内难以具有较大的弹性,固定资产投资成为关键选项。而在固定资产投资中,制造业投资具有顺周期性,保持地产投资稳定,积极发挥基建投资的作用,将有助于经济的恢复。目前来看,基建项目将会加速落地。根据财政部的数据,前两个月合计地方债发行规模达到12230亿元,较2019年同期的7822万亿元,增长56.35%。其中,发行一般债2732亿元,发行专项债9498亿元。若情况进一步恶化,不排除政府部门增加基建投资力度对冲下行风险,政信业务将是信托公司近期关注的重点。

(二)资本市场业务需关注阶段性机会、结构性机会和底部配置机会

在全球宽松的条件下,国内利率仍将在一段时间内保持下行趋势,可关注债券市场 的阶段性机会。从结构上,3月4日中共中央政治局常务委员会会议再次强调,把被抑制、被冻结的消费释放出来,把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来,使实物消费和服务消费得到回补。要选好投资项目,加强用地、用能、资金等政策配套,加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。与消费,以及公共卫生服务、应急物资保障领域, 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设相关标的将构成A股市场 的机构性机会。此外,部分低估值、高分红的周期股、金融股具备底部配置机会。

(三)防范国际业务和小微业务风险

近期,人民币不断走强,美联储降息后,国内货币政策空间进一步提升,这一趋势更加强化。从疫情处置与经济恢复情况来看,中国具备良好的基础,外资对中国经济 稳定性的信心也进一步提升。信托公司近期开展国际业务需关注人民币升值所造成的汇兑风险。国外金融市场,尤其是美国金融市场持续震荡,若疫情控制力度不够,不排除二次下探和极端情况的发生,需密切关注国际市场情况,防范相关风险。此外,在疫情期间,信托公司小微业务的展业和催收还款存在一定难度,部分公司催收困难。信托公司可根据国家相关法律规定及合同约定,视情况对部分非恶意逾期还款人予以展期,防范相关业务风险。

(四)提升投研能力对信托公司经营愈发重要

投研能力是信托公司的短板,此次疫情的爆发对信托公司的投研能力又是一次考验。从经营来看,提升信托公司投研能力,加强对国内、国际经济 和资本市场研判,有助于提高公司应对能力,有助于防范和化解市场中的不确定性因素;从业务角度来看,随着信托产品主动管理能力的提升,资本市场业务、国际业务等对信托公司投研能力进一步增强,是信托公司发展此类业务的支撑;从资管市场竞争来看,投研能力是资管机构的软实力,也是市场竞争中的核心竞争力。随着国内金融市场的不断发展,提升投研能力对信托公司经营愈发重要。

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新冠疫情对信托市场的影响